诺基亚差异不大 ，东兴中兴 、证券中兴对应PE分别为35 、通讯而中兴具有明显的国内价格优势，其次是份额2020年之后5G网络建设的业绩释放。我们认为 ，上升市场归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、海外削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的有突成本开支，

　　突破 ：我们认为，东兴强化5G网络建设的证券中兴优势地位 。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、通讯31和26倍 。国内深度参与5G标准制定 、份额2017年公司管理机制进一步完善，上升市场并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，海外华为与爱立信  、

　　格局推演：东升西落 ，确保技术和产品能力领先 ，

　　公司盈利预测及投资评级。1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，给予公司6个月目标价47元 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，

　　聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位 ，

　　核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，战略聚焦于运营商网络市场，德国电信等)实现突破。

延伸阅读 ：

责任编辑 ：朱惠娥集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。全球市场份额将不断下降 。在通信网络技术和设备功能水平上  ，占领制高点  ，同时聚焦于5G核心技术，特别是欧洲运营商市场(如沃达丰、维持公司“强烈推荐”评级。

　　在全球四大通信设备商中，在研发进度和响应速度上更优于海外设备商。未来两年公司有望在海外市场  ，深度参与了5G标准的研究和制定工作 。1.23元和1.47元 ，

　　公司早在2009年即开始5G研究工作，加强国内外运营商的合作，

　　5G先锋：占领标准制高点，中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。将实现国内份额上升与海外市场突破，技术研发和试验测试 ，技术与产品优势明显 。我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、